Gain kapital forex uk ltd

Värdepappersrättsinstrument Nationell policy 11-203 Process för undantagslättnader i flera jurisdiktioner - Ansökan från investeringshandlare (Canadian Filer) för avhjälp av prospektkrav i samband med distribution av kontrakt för skillnader (CFD) och OTC-valutakontrakt (gemensamt, OTC-kontrakt) till investerare, under förutsättning att villkoren är uppfyllda. - Ansökan från kanadensiska filers medlemsförbund för att avhjälpa prospektkrav i samband med distribution av OTC-kontrakt till kanadensisk filer enligt avräkningstransaktioner. Canadian Filer fungerar som både marknadsförmedlare och som huvudansvarig eller motpart till OTC-transaktion med kund - Canadian Filer registrerad som investment dealer och en medlem i Canadian Industry Investment Regulatory Organization (IIROC) - Filer överensstämmer med IIROC-regler och IIROC-acceptabla metoder som gäller för erbjudande om OTC-kontrakt - Canadian Filer söker lättnad för att tillåta kanadensare Filer att erbjuda O TC-kontrakt till investerare på grundval av ett tydligt och tydligt språkriskinformationsdokument snarare än ett prospekt - riskupplysningsdokument innehåller upplysningar som väsentligen liknar riskredovisningsdokument som krävs för erkända alternativ i OSC-regel 91-502 Trades in Recognized Options, regimen för OTC-derivat som avses i tidigare föreslagna OSC-regel 91-504 OTC-derivat (som inte antogs) och Quebec-derivatlagen - Relief consistent with relief som avses i OSC: s personalmeddelande 91-702 Erbjudanden av kontrakt för skillnader och valutakontrakt till investerare i Ontario (OSC SN 91-702) - Ersättning beviljas, med förbehåll för villkor som beskrivs i OSC SN 91-702 inklusive fyra års solnedgångsklausul. Securities Act, R. S.O. 1990, c. S.5, som am. ss. 53, 74 (1). OSC regel 91-502 handlar i erkända alternativ. OSC regel 91-503 handlar i commodity futures kontrakt och commodity futures optioner ingå i commodity futures utbyten ligger utanför Ontario. Föreslagna OSC-regel 91-504 OTC-derivat (ej antagen). I SÄKERHETENS SÄRSKILDA LAGSTIFTNING FÖR LAGSTIFTNINGSFÖRFARANDET FÖR FRAMSTÄLLDA ANSÖKAN I FLERA JURISDIKTIONER SOM ÄR GAATSKAPITAL - FOREX CANADA LTD. (den kanadensiska filaren) GAIN CAPITAL HOLDINGS, INC., GAIN CAPITAL GROUP, LLC OCH GAIN CAPITAL - FOREX UK LTD. (var och en en kanadensisk filer-affiliate och tillsammans med den kanadensiska filaren, filerna) Den huvudsakliga tillsynsmyndigheten i jurisdiktionen har mottagit en ansökan (ansökan) för ett beslut enligt jurisdiktionslagstiftningen (jurisdiktion) som a) kanadensiska Filer och dess respektive befattningshavare, styrelseledamöter och företrädare är befriade från prospektkravet avseende fördelning av kontrakt för skillnader (CFD), OTC-valutakontrakt och andra liknande OTC-kontrakt (kollektivt OTC-kontrakt) till investerare som är bosatta i Kanada (Client Prospectus Relief) under förutsättning att villkoren nedan och (b) de kanadensiska filerförbunden och deras respektive tjänstemän, styrelseledamöter och företrädare är befriade från prospektkravet avseende distribution av OTC-kontrakt till Kanadensisk Filer enligt en Off-setting Transaction, som beskrivs nedan (det kanadensiska Filer Prospectus Relief). I enlighet med processen för undantagslättnader i flera jurisdiktioner (för ett passapplikation): (a) Ontario Securities Commission är huvudansvarig för denna ansökan (huvudinspektören) och (b) filerna har meddelat att avsnitt 4.7 (1) ) av det multilaterala instrumentet 11-102 Passport System (MI 11-102) är avsett att åberopas i varje provins och Kanada, utom Quebec och Alberta, med avseende på Client Prospectus Relief. Villkor som definieras i MI 11-102 och National Instrument 14-101 Definitioner har samma betydelse om de används i detta beslut, om inte annat definieras. Detta beslut grundar sig på följande fakta representerade av Filers: The Canadian Filer 1. Den kanadensiska Filer är ett bolag bildat enligt Kanada Business Corporations Act med sitt registrerade huvudkontor i Toronto, Ontario. 2. Den 10 maj 2012 blev den kanadensiska Filer registrerad som återförsäljare inom kategorin investeringsleverantör i var och en av provinserna och territorierna i Kanada och som derivathandlare i Quebec. Vidare, den 10 maj 2012, var den kanadensiska Filer godkänd som återförsäljare i Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC). 3. Den kanadensiska Filer har inga värdepapper listade eller noterade på en börs eller marknadsplats i någon jurisdiktion inom eller utom Kanada. 4. Den kanadensiska filaren är inte, enligt sitt bästa, i avsaknad av krav på värdepappers - eller derivatlagstiftning i Kanada eller IIROC-regler eller IIROC Acceptable Practices (enligt nedan). GAIN Capital Group 5. Den kanadensiska Filer är ett indirekt, helägt dotterbolag till GAIN Capital Holdings, Inc. och en del av GAIN Capital Group av företag. 6. Filers är alla närstående företag inom GAIN Capital Group. GAIN Capital Holdings, Inc. är moderbolaget till Filers och är ett börsnoterat bolag med sina gemensamma aktier noterade för handel på New York Stock Exchange (NYSE) under symbolen GCAP. 7. De globala varumärkena Forex är de kanadensiska Filer Affiliatesna som är väletablerade ledande leverantörer av 24-timmars online-självreglerade OTC-handelstjänster som erbjuder CFD-leverantörer och pratar förexkontrakt och service till detaljhandel och institutionella kunder från över 140 länder runt om i världen . Filerna försöker ta med dessa tjänster till Kanada via den kanadensiska filaren. 8. GAIN Capital Group, LLC (Forex US), ett indirekt helägt dotterbolag till GAIN Capital Holdings, Inc. är auktoriserat och registrerat som en detaljhandelsmarknadsförhandlare med United States National Futures Association (NFA) och är registrerad som en Futures Commission Merchant med USA Commodity Futures Trading Commission (CFTC). 9. GAIN Capital - Forex UK Ltd. (Forex UK), ett indirekt helägt dotterbolag till GAIN Capital Holdings, Inc. är auktoriserat och reglerat av Financial Services Authority (FSA) i Storbritannien som en BIPRU 730k firma. Forex UK är bland annat licensierad i Storbritannien för att vara huvudansvarig för sina kunder i de produkter som erbjuds och kan hantera alla kategorier av kunder, inklusive direkt med detaljhandelskunder. Vidare regleras Forex UK konsoliderat i U. K. av FSA. De Föreslagna Erbjudandena 10. Den kanadensiska Filer vill erbjuda OTC-avtal till investerare i varenda provinser och territorier i Kanada, utom Quebec och Alberta (gemensamt de tillämpliga domstolarna) i enlighet med de representationer, villkor och villkor som beskrivs i detta beslut . För delårsperioden (enligt definitionen nedan) söker den kanadensiska filaren Client Prospectus Relief i samband med det föreslagna erbjudandet av OTC-kontrakt till investerare i Ontario och avser att förlita sig på detta beslut och passportsystemet som beskrivs i MI 11-102 ( Passport Systemet) för att erbjuda OTC-kontrakt i övriga tillämpliga jurisdiktioner. 11. I Quebec har filrarna samtidigt ansökt om en order från Autoriteacute des marcheacutes financiers (AMF) för att tillåta den kanadensiska filern att erbjuda OTC-kontrakt till både ackrediterade och detaljhandelsinvesterare i Quebec enligt bestämmelserna i derivatlagen (Queacutebec ) (QDA). AMF-ordern kommer, om den beviljas, att befria den kanadensiska filen från det kvalifikationskrav som anges i 82 § QDA om skapande eller marknadsföring av OTC-kontrakt som erbjuds allmänheten, under förutsättning att vissa villkor är uppfyllda. 12. I Alberta förstår filisterna att personalen i Alberts värdepapperskommission (ASC) har underrättat andra IIROC-medlemmar om att de har intresse av allmänintresse med en filial som förlitar sig på passportsystemet för att passera en prospektbefrielse för OTC-kontrakt. Följaktligen avser filarna att kontakta ASC-personal direkt i rätt tid med avseende på att göra en separat lokal ansökan om befrielse i denna jurisdiktion. IIROC-regler och godtagbara praxis 13. Som medlem i IIROC får den kanadensiska filaren endast ingå OTC-kontrakt i enlighet med bestämmelserna i IIROC (IIROC-reglerna). 14. Vidare har IIROC meddelat sina medlemmar vissa ytterligare förväntningar om godtagbara affärsmetoder (IIROC Acceptable Practices) som formuleras i IIROCs Regulatory Analysis of Contracts for Differences (CFD) som publicerades av IIROC den 6 juni 2007, ändrad i september 12, 2007 (IIROC CFD Paper), för varje IIROC-medlem som föreslår att erbjuda OTC-valutakontrakt eller andra typer av CFD till investerare. Den kanadensiska filaren har lämnat IIROC ett åtagande att följa IIROC Acceptable Practices, som fastställts från tid till annan, för att erbjuda OTC-kontrakt till investerare. Den kanadensiska Filer har ännu inte börjat erbjuda OTC-kontrakt i Kanada. 15. Den kanadensiska filaren är skyldig av IIROC att behålla en viss kapitalnivå för att hantera de affärsrisker som är förknippade med dess verksamhet. Den kapitalrapportering som krävs av IIROC (enligt beräkningen i det gemensamma regelbundna finansiella frågeformuläret (JRFQ) och de månatliga finansiella rapporterna till IIROC) baseras främst på upprättandet av finansiella rapporter och beräkningar för att säkerställa kapitaltäckningen. Den kanadensiska filaren, som en medlem av IIROC, är skyldig att ha ett angivet minimikapital som innefattar att ha ytterligare kapital som krävs med avseende på marginalbehov och andra risker. Denna riskberäkning sammanfattas som en riskjusterad kapitalberäkning som lämnas in i den kanadensiska Filers JRFQ och måste alltid hållas positiv. Online Trading Platform 16. Den kanadensiska Filer har etablerat en exklusiv division för att erbjuda OTC-kontrakt där kunderna kan självreglera affärer i OTC-kontrakt via en online-handelsplattform (handelsplattformen). 17. Kunder av den kanadensiska filen kan få tillgång till handelsplattformen med hjälp av ett eget ordersystem som utvecklats av Forex US och licensierat till den kanadensiska filaren, eller genom Metatrader, ett ordersystem för tredje part. 18. Handelsplattformen är en nyckelkomponent i en omfattande riskhanteringsstrategi som hjälper de kanadensiska Filers kunderna och den kanadensiska filen att hantera riskerna i samband med levererade produkter. Detta riskhanteringssystem har utvecklats under många år med målet att möta alla berörda parters gemensamma intressen (bland annat kunder). Dessa attribut och tjänster beskrivs mer detaljerat nedan: (a) Realtids konto status och klientrapportering. Klienterna har en realtidsvy av deras konto status. Detta inkluderar hur tick-by-tick-rörelser påverkar deras kontosaldon och nödvändiga marginaler. Klienter kan se denna information under handelsdagen genom att inkludera den på deras handelsskärm och kan även ställa in varningar som instruerar handelssystemet att automatiskt skicka ett mail som meddelar dem om nyckelkodade nivåer som slås på marknaden. Klienterna har möjlighet att övervaka sitt konto och vinstförlusten av sina positioner i realtid. (b) Helt automatiserat riskhanteringssystem. Klienterna instrueras att de måste ha vid beställningstillfället och måste alltid behålla den nödvändiga marginalen mot deras position (er). Handelsplatformens riskhanteringsfunktionalitet säkerställer att kundernas positioner stängs av när kunden inte längre behåller tillräcklig marginal i sitt konto för att stödja positionen och därigenom förhindra att kunden placeras i en marginalanropssituation eller förlorar mer än deras angivna risk kapital eller kumulativ förlustgräns. Denna funktionalitet säkerställer också att den kanadensiska filaren inte kommer att uppvisa någon kreditrisk gentemot sina kunder avseende OTC-transaktioner. (c) Brett utbud av ordertyper. Handelsplattformen tillhandahåller även riskhanteringsverktyg som stopp, gränser och kontingentbeställningar. Dessa verktyg är utformade för att hjälpa kunderna minska risken för förlust. d) Utbildningsprogram och praktikredovisning. Klienterna är försedda med on-line användarvänliga träningsprogram och utbildnings riskfria handelskonton. Dessutom kan kunder kontakta Client Services via telefon, email eller livechatt med eventuella frågor som de kan ha. 19. Handelsplattformen kommer att likna dem som utvecklats för online-mäklare genom att kunden handlar utan annan kommunikation med eller råd från återförsäljaren. 20. Handelsplattformen är inte en marknadsplats som definierad i National Instrument 21-101 Marketplace Operations eftersom en marknadsplats är en möjlighet som samlar flera köpare och säljare genom att matcha order i fungible kontrakt på ett icke-diskretionärt sätt. Handelsplattformen samlar inte flera köpare och säljare, utan erbjuder kunderna direkt tillgång till realtidsvalutakurser och prisnoteringar för OTC-kontrakten. 21. OTC-kontrakten är inte överlåtbara eller fungible med andra avtal eller finansiella instrument. 22. Den kanadensiska filaren kommer att vara motpart till handel av sina kunder i OTC-avtal (OTC Transactions), det kommer inte att fungera som mellanhand, mäklare eller förvaltare i förhållande till OTC-transaktionerna. Den kanadensiska filaren klarar inte några diskretionära konton, och ger inte några handelsråd eller rekommendationer angående OTC-transaktioner. 23. Den kanadensiska filaren hanterar risken i sina kundpositioner genom att samtidigt placera en identisk avskild OTC-handel på en back-to-back-basis (en Off-setting Transaction) med en kanadensisk filer-affiliate. I allmänhet kommer Forex UK att fungera som motpart till den kanadensiska Filer för CFD och Forex USA kommer att fungera som motpart till den kanadensiska Filer för andra OTC-kontrakt med avseende på Off-setting Transactions. 24. Den kanadensiska Filer har ingen inneboende intressekonflikt hos sina kunder eftersom den inte tjänar på en position om kunden förlorar den positionen och vice versa. Vidare tar den kanadensiska filaren inte ut en handelskommission utan kompenseras av spridningen mellan de bud och priser som erbjuds. Eventuella ytterligare avgifter ska vara fullständigt meddelade kunden före handel. 25. Varje av de kanadensiska filerförbunden är en godtagbar motpart eller en reglerad enhet (som dessa villkor definieras i JRFQ) (den acceptabla reglerade motparten). Var och en av de kanadensiska Filer Affiliatesna avser att förlita sig på undantag från återförsäljarregistreringskrav som anges i avsnitt 8.5 i NI 31-103 Registreringskrav, undantag och pågående registreringsskyldigheter (NI 31-103) med avseende på Off-setting Transactions med Kanadensisk filer 26. För att underlätta distributionen och erbjudandet av OTC-kontrakt till kunderna i den kanadensiska filen på det sätt som beskrivits ovan, söker den kanadensiska filaren klientprospektreliefet att erbjuda OTC-kontrakt till sina kunder utan ett prospekt och de kanadensiska filerförbunden söker Det kanadensiska Filer Prospectus Relief att erbjuda motsvarande Off-setting Transactions utan ett prospekt. 27. Möjligheten att leverera en investering är en av huvuddragen i OTC-kontrakten. Hävstångseffekt gör att kunderna kan förstora avkastningen (eller förlusterna) genom att minska det initiala kapitalkostnaden som krävs för att uppnå samma marknadsexponering som skulle erhållas genom att investera direkt i den underliggande valutan eller instrumentet. 28. IIROC-regler och IIROC Acceptable Practices beskriver detaljerade krav och förväntningar avseende hävstångseffekt och marginal för erbjudande av CFD och andra OTC-kontrakt. Graden av hävstång kan ändras i enlighet med IIROC Rules och IIROC Acceptable Practices som kan fastställas från tid till annan. 29. Enligt punkt 13.12 Begränsning av utlåning till kunder i NI 31-103 får endast de företag som är registrerade som investeringshandlare (vars villkor är medlem i IIROC) låna ut pengar, förlänga kredit eller ge margin till en klient. Konstruktion av CFDs 30. En CFD är en derivatprodukt som gör det möjligt för kunder att få ekonomisk exponering för prisrörelsen för ett underliggande instrument, såsom en aktie, index, marknadssektor, valutapar, statsskuld eller råvara utan behov av ägande och fysisk avveckling av det underliggande instrumentet. Till skillnad från vissa OTC-derivat, såsom terminkontrakt, kräver CFD-er inte eller ålägger antingen huvudmotparten (den kanadensiska filaren för Client Prospectus Relief) eller någon agent (även den kanadensiska filaren för Client Prospectus Relief) för att leverera det underliggande instrumentet. 31. CFDs och OTC-kontrakt som kan erbjudas av den kanadensiska filen kommer inte att ge rätt eller skyldighet att förvärva eller leverera det underliggande säkerheten eller instrumentet själv och kommer inte att ge några andra rättigheter till aktieägarna i den underliggande säkerheten eller instrumentet, såsom rösträtt. En CFD är snarare ett derivatinstrument som representeras av en överenskommelse mellan en motpart och en kund för att utbyta skillnaden mellan öppningspriset för CFD-positionen och CFD-priset vid stängning av positionen. Värdet på CFD är generellt reflekterande av den rörelse i priser som det underliggande instrumentet handlas på vid tidpunkten för öppnande och stängning av positionen i CFD. 32. CFD: er tillåter kunder att ta en lång eller kort position på ett underliggande instrument, men till skillnad från terminsavtal har de inget fast utgångsdatum eller standard kontraktsstorlek eller en skyldighet för fysisk leverans av det underliggande instrumentet. 33. CFD: er tillåter kunder att få exponering för marknader och instrument som kanske inte är tillgängliga direkt eller kanske inte är tillgängliga på ett kostnadseffektivt sätt. OTC-kontrakt som distribueras i gällande jurisdiktioner 34. Vissa typer av OTC-kontrakt kan anses vara värdepapper enligt lagen om värdepapper i gällande domstolar. 35. Investerare som vill ingå ett OTC-avtal med den kanadensiska filen måste öppna ett konto hos den kanadensiska filaren. 36. För att kunderna först handlar i ett OTC-kontrakt och som en del av kontoöppningsprocessen kommer den kanadensiska filen att tillhandahålla kunden ett separat dokument för riskupplysningar som tydligt förklarar transaktionen och riskerna i samband med transaktionen och riskerna transaktionen (riskinformationsdokumentet). Riskdokumentet innehåller det nödvändiga riskinformation som anges i Schema A till Förordningarna till QDA och riskhöjningsinformation som krävs enligt IIROC: s regler. Riskdokumentet innehåller information som väsentligen överensstämmer med den riskinformation som krävs för erkända optioner i OSC-regel 91-502 Trades in Recognized Options (som innehåller både registrering och prospekt undantag) (OSC regel 91-502) och regimen för OTC derivat som avses i OSC SN 91-702 (enligt definitionen nedan) och föreslagna OSC-regel 91-504 OTC-derivat (som inte antogs) (Förslag till regel 91-504). Den kanadensiska filaren kommer att säkerställa att en fullständig kopia av det riskdokument som lämnats till kunden före leverans av en kund har levererats eller tidigare levererats till huvudregulatorn. 37. Före kundens första OTC-transaktion och som en del av kontoöppningsprocessen kommer den kanadensiska filen att erhålla en skriftlig eller elektronisk bekräftelse från kunden som bekräftar att kunden har mottagit, läst och förstått riskinformationsdokumentet. Sådan bekräftelse kommer att vara separat och framträdande från andra bekräftelser som tillhandahålls av kunden som en del av kontoöppningsprocessen. 38. Som det är vanligt i branschen och på grund av att denna information är föremål för faktorer som inte överensstämmer med den kanadensiska filen (såsom förändringar i IIROC-reglerna), skulle information som den underliggande instrumentlistan och tillhörande marginalräntor inte lämnas i riskinformationsdokumentet men kommer att vara tillgängligt för kunden vid tidpunkten för kontoöppning på både Canadian Filers hemsida och Handelsplattformen. Tillfredsställelse av registreringskravet 39. Den kanadensiska filers roll i samband med erbjudandet av OTC-kontrakt (med undantag för att den är huvudansvarig enligt OTC-kontrakten) kommer att begränsas till att fungera som en exklusiv återförsäljare. I den här rollen är den kanadensiska Filer bland annat ansvarig för att godkänna all marknadsföring, för att hålla alla kundfonder och för godkännande av kunden (inklusive granskning av KYC) due diligence och bedömning av lämplighet för kontoöversyn) . 40. IIROC Regler undantagna medlemsföretag som tillhandahåller exekutiva tjänster som rabattmäklare från skyldigheten att bestämma huruvida varje handel är lämplig för kunden. IIROC har emellertid utnyttjat sitt utrymme för skönsmässig bedömning för att införa ytterligare krav på medlemmar som föreslår handel med CFD och OTC-kontrakt (det vill säga IIROC Acceptable Practices som beskrivs i punkt 14), vilket bland annat kräver att a) lämplighet undantag tillhandahålls vara i en form som är acceptabelt för IIROC b) företagens politik och förfaranden kräver bland annat att den kanadensiska filaren bedömer huruvida handel med OTC-kontrakt är lämplig för en kund innan ett konto är godkänt för att öppnas. Denna redovisningsåtgärdsprocess innefattar en bedömning av kundens investeringskunskap och handelserfarenhet klientidentifiering, screening sökande och kunder mot listor över förbjudna blockerade personer och upptäckt och rapportering av misstänkt handel och potentiell finansiering av terrorism och penningtvätt till tillämpliga tillsynsmyndigheter c) De kanadensiska Filers registrerade handelsrepresentanterna samt deras registrerade tillsynsmyndigheter som övervakar KYC: s och den första produktkvalitetsanalysen kommer att uppfylla eller vara befriade från färdighetskraven för terminshandel och ska behålla lämplig IIROC-registrering och d) ackumulerade förlustgränser för Varje kundkonto kommer att upprättas (detta är en åtgärd som normalt används av IIROC i samband med valutaterminskonton). 41. OTC-kontrakten som erbjuds i Kanada kommer att erbjudas i enlighet med gällande IIROC-regler och andra IIROC Acceptable Practices. 42. IIROC begränsar de underliggande instrumenten i fråga om vilka ett medlemsföretag får erbjuda OTC-kontrakt eftersom endast vissa värdepapper är berättigade till reducerade marginalräntor. Till exempel måste underliggande aktiekapital vara noterade eller noterade på vissa redovisade börser (som den termen definieras i IIROC-regler) som Toronto-börsen eller New York-börsen. Syftet med dessa gränser är att se till att OTC-kontrakt som erbjuds i Kanada endast är tillgängliga för underliggande instrument som handlas på välreglerade marknader, i tillräckligt stora volymer och med tillräcklig allmänt tillgänglig information så att kunderna kan bilda en tillräcklig förståelse för exponeringen som representeras av ett givet OTC-kontrakt. 43. IIROC-regler förbjuder marginalisering av OTC-kontrakt där det underliggande instrumentet är en syntetisk produkt (enstaka amerikanska sektorn eller miniindex). Exempelvis kan CFD-sektorer (dvs. aktierkorgar för finansinstitutsindustrin) erbjudas icke-kanadensiska kunder, men det är inte tillåtet enligt IIROC-reglerna. 44. IIROC-medlemmar som försöker handla OTC-kontrakt är i allmänhet uteslutna på grund av kontraktens karaktär från att distribuera CFD som ger rätt till eller skyldighet att förvärva eller leverera det underliggande säkerheten eller instrumentet själv (konvertibla CFD) eller som ger någon Övriga rättigheter för aktieägarna i den underliggande säkerheten eller instrumentet, såsom rösträtt. 45. Den begärda hjälpen skulle, om den beviljades, väsentligt harmonisera tillsynsmyndigheternas ställning i de tillämpliga domstolarna (tillsammans kommissionen) om erbjudandet av OTC-kontrakt till investerare i de tillämpliga domstolarna med hur dessa produkter erbjuds investerare i Quebec enligt QDA. QDA ger en rättslig ram för att styra derivatverksamhet inom provinsen. Bland annat kräver QDA att sådana produkter erbjuds investerare genom en IIROC-medlem och fördelningen av ett standardiserat riskinformationsdokument snarare än ett prospekt för att distribuera sådana kontrakt till investerare bosatta i Quebec. 46. ​​Den begärda hjälpen skulle, om den beviljades, överensstämma med de riktlinjer som ordförandeskapets personal stod i OSC Personal Notice 91-702 Erbjudanden av kontrakt för skillnader och utländska valutakontrakt till investerare (OSC SN 91-702). OSC SN 91-702 ger vägledning när det gäller fördelningar av CFDs, valutakontrakt och liknande OTC-derivatprodukter till investerare i jurisdiktion. 47. Huvudregulatorn har tidigare erkänt att prospektbehovet kanske inte är väl lämpat för distributionen av vissa derivatprodukter till investerare i jurisdiktionen, och att alternativa krav, inklusive krav som grundar sig på tydlig och tydlig språkriskinformation, kan vara bättre lämpade för vissa derivat. 48. I Ontario föreskrivs både OSC-regel 91-502 och OSC regel 91-503 handelar i råvarupremitära kontrakt och råvarupresturesoptioner som ingås på råvarutekurututbyten utanför Ontario (OSC-regel 91-503) om prospektbefrielse för handel med derivatprodukter till kunder. Den efterfrågade hjälpen överensstämmer med principerna och kraven i OSC regel 91-502, OSC regel 91-503 och föreslagna regel 91-504. 49. Filerna hävdar att den begärda hjälpen, om den beviljas, skulle harmonisera huvudinspektörernas ställning när det gäller erbjudandet av OTC-kontrakt med vissa andra utländska jurisdiktioner som har dragit slutsatsen att ett tydligt, tydligt språkriskdokument är lämpligt för detaljhandelskunder som vill handla i valutaterminskontrakt. 50. Filerna anser att kravet att uppfylla prospektkravet för att ingå OTC-avtal med privatkunder skulle inte vara lämpligt eftersom offentliggörandet av en stor del av den information som krävs enligt ett prospekt och enligt den rapporterande emittentordningen är inte väsentligt för en kund som vill ingå ett OTC-kontrakt. Informationen som ska ges till en sådan klient bör i första hand fokusera på att öka kundernas uppskattning av produktrisk inklusive motpartsrisk. Dessutom är de flesta OTC-kontrakten av kort varaktighet (positionerna är vanligtvis öppnade och stängda samma dag och är under alla omständigheter markerade på marknaden och kontantavräknas dagligen). 51. Den kanadensiska Filer är reglerad av IIROC, som har en robust överensstämmelsesordning inklusive särskilda krav för att hantera marknads-, kapital - och operativa risker. 52. Den kanadensiska filaren hävdar att de regleringssystem som utvecklats av AMF och IIROC för OTC-kontrakt adresserar frågor som är relaterade till den potentiella risken för den kanadensiska filers kunder som agerar som motpart. Med tanke på dessa regleringssystem skulle investerare få liten eller ingen ytterligare fördel av att kräva att den kanadensiska filaren också uppfyller prospektkravet. 53. Den begärda ersättningen avseende varje tillämplig jurisdiktion är villkorad av att den kanadensiska filaren är registrerad som en investeringshandlare med kommissionen i sådan tillämplig jurisdiktion och behåller sitt medlemskap med IIROC och att alla OTC-transaktioner genomförs enligt IIROC-reglerna och i enlighet med med IIROC Acceptable Practices. 54. Den kanadensiska filaren har godkänts av IIROC specifikt som en icke-hemma återförsäljare, eftersom dess utsedda huvudkontor och huvudkontor för regelverksändamål är belägen i Bedminster, New Jersey. 55. Den kanadensiska filen uppfyller alla IIROC-krav för icke-hemmahandlare som anges i IIROC: s dokument, Regulatory Analysis of Non-Resident IDA Members, daterad 10 november 2005, med undantag av IIROC: s samtycke, del 2, stycke (g ), som kräver att en icke-hemvist återförsäljare ska ingå ett införande och transporterande mäklararrangemang (IBCB Arrangement) med en hemvist återförsäljare i IIROC i enlighet med IIROC Rule 35. 56. I stället för att behöva ingå en IBCB-ordning, Den kanadensiska filaren har lämnat IIROC till ett icke-hemvistföretag (det icke-hemmaföretaget), vilka villkor bland annat omfattar avtalet om a. upprätthålla vårdnaden av alla kundbelopp i Kanada med ett kanadensiskt finansiellt institut som är ett acceptabelt institut (enligt definitionen i IIROC) och sådana kundbelopp kommer att hållas förtroende för att kunderna är separata och bortsett från egen egendom b. ge varje kund en kopia av sin icke-uppehållsinformation (enligt IIROC) c. ge varje kund namn och adress till sina agenter för processens tjänst i var och en av provinserna och territorierna i Kanada d. ge kunderna val av lag i förhållande till alla avtal om värdepappershandel och ge upphävande av sin rätt att utmana bekvämligheten hos det forum som kunden valt i eventuella talan mot e. betala alla efterlevnadskostnader i samband med resor och boende hos IIROC-anställda för att utföra en överensstämmelseöversyn eller utredning utanför Kanada och f. tillhandahålla en anläggning i Ontario, genom sin kanadensiska hemvistdirektör, att göra sina böcker och dokument, inklusive elektroniska dokument, lättillgängliga och att producera fysiska register för IIROC inom rimlig tid om så önskas. 57. Den kanadensiska filaren har fastställt att den uppfyller alla krav enligt NI 31-103 avseende icke-hemmahörande registranter, däribland avsnitt 14.5 och 14.7 i NI 31-103, eftersom alla kundmedel (dvs. kontanter) kommer att innehas av den kanadensiska Filer, en registrerad återförsäljare som är medlem i en SRO och en medlem av CIPF och eftersom den kanadensiska filaren kommer att hålla kundernas tillgångar i Kanada separat och bortsett från egen egendom, förtroende för kunder och, om det gäller kontanter, i en utsedda förtroendekonto hos en kanadensisk finansinstitut eller Schedule III-bank. Huvudregulatorn är övertygad om att det test som anges i lagstiftningen för att fatta beslutet är uppfyllt. Huvudregulatorens beslut är att Client Prospectus Relief och det kanadensiska Filer Prospectus Relief beviljas under förutsättning att: a) alla OTC-kontrakt som handlas med invånare i tillämpliga jurisdiktioner ska verkställas genom den kanadensiska filen (b) med avseende på invånare of an Applicable Jurisdiction, the Canadian Filer remains registered as a dealer in the category of investment dealer with the Principal Regulator and the Commission in such Applicable Jurisdiction and a dealer member of IIROC (c) all transactions in OTC Contracts with clients resident in the Applicable Jurisdictions shall be conducted pursuant to IIROC Rules imposed on members seeking to trade in OTC Contracts and in accordance with IIROC Acceptable Practices, as amended from time to time, and in accordance with the Non-Resident Undertaking (d) all transactions in OTC Contracts with clients resident in the Applicable Jurisdictions be conducted pursuant to the rules and regulations of the QDA and the AMF, as amended from time to time, unless and to the extent there is a conflict between i) the rules and regulations of the QDA and the AMF, and ii) the requirements of the securities laws of the Applicable Jurisdictions, the IIROC Rules and IIROC Acceptable Practices, in which case the latter shall prevail (e) prior to a client first entering into a transaction in an OTC Contract, the Canadian Filer has provided to the client the risk disclosure document described in paragraph 36 and has delivered, or has previously delivered, a copy of the risk disclosure document provided to that client to the Principal Regulator (f) prior to the clients first transaction in an OTC Contract and as part of the account opening process, the Canadian Filer has obtained a written or electronic acknowledgement from the client, as described in paragraph 37, confirming that the client has received, read and understood the risk disclosure document (g) the Canadian Filer has furnished to the Principal Re gulator the name and principal occupation of its officers or directors, together with either the personal information form and authorization of indirect collection, use and disclosure of personal information provided for in National Instrument 41-101 General Prospectus Requirements or the registration information form for an individual provided for in Form 33-109F4 of National Instrument 33-109 Registration Information Requirements completed by any officer or director (h) the Canadian Filer shall promptly inform the Principal Regulator in writing of any material change affecting the Canadian Filer or a Canadian Filer Affiliate, being any change in the business, activities, operations or financial results or condition of the Canadian Filer or Canadian Filer Affiliate that may reasonably be perceived by a counterparty to a derivative to be material (i) the Canadian Filer shall promptly inform the Principal Regulator in writing if a self-regulatory organization or any other regulatory aut hority or organization initiates proceedings or renders a judgment related to disciplinary matters against the Canadian Filer or a Canadian Filer Affiliate concerning the conduct of activities with respect to OTC Contracts (j) within 90 days following the end of its financial year, the Canadian Filer shall submit to IIROC, and to the Principal Regulator upon request, the audited annual financial statements of the Canadian Filer and (k) the Requested Relief shall immediately expire upon the earliest of: (i) four years from the date that this Decision is issued (ii) in respect of a subject Applicable Jurisdiction or Quebec, the issuance of an order or decision by a court, the Commission in such Applicable Jurisdiction, the AMF (in respect of Quebec) or other similar regulatory body that suspends or terminates the ability of the Canadian Filer to offer CFDs to clients in such Applicable Jurisdiction or Quebec and (iii) with respect to an Applicable Jurisdiction, the coming into force of l egislation or a rule by its Commission regarding the distribution of OTC derivatives to investors in such Applicable Jurisdiction (the Interim Period ). Margot C. Howard Ontario Securities CommissionForex Broker Reviews and Ratings As in most other kinds of businesses, there are plenty of scams and frauds being committed in the forex market. Most law enforcement agencies, as well as regulatory agencies, know all about these frauds and their origin. But remember only by making contact with all the persons connected with the scam or fraud will you be able to obtain results. A steep rise in forex scams and frauds has been seen in the last few years. Forex market traders would always beware of the investment frauds or scams by people in the organizations that sell foreign currencies, as well as brokers dealing in commodities who make tall claims that clients can literally earn cool amount without taking much risk. If that sounds like a false promise -- thats probably what it is. In America, United States Commodity Futures Trading Commission (CFTC) is the federal agency which regulates trading in commodity futures, forex currency, as well as options contracts. It acts against companies it suspects to be selling forex currency in a fraudulent or illegal manner. Ways in which you can be defrauded: Stop HuntingRunning Thats Immoral: Forex brokers always advice on proof-less fact that you will hardly face any stop running in this market. This fabrication is the boldest and biggest claim of them. In fact the truth of the matter is that there exists much more forex stop running than there is in futures. The stop running in this market is possibly the same as in the equity markets. Suspicious spike: Sometimes, on the chart of a broker, theres very fast increase in candlestick when theres nothing taking place on anothers chart. Indicator like stop-loss is prompted mainly to give indication of that dubious spike. Youll be banned for winning too much: You must have heard that winning frequently in forex can cause you to be banned. Win too much and be barred in Forex, you may ask yourself. But its true. Leaning: Brokers claim they charge you a three-pip layout when trading the well-known pair of currencies. But the pips they are making may run into double digit figures, for example 10 or even more. He skews the price to do this. As you are not conducting your trading at an exchange, your broker can proffer you any price he wishes to. Skewing quotation of prices: Commonly, brokers in the forex market lean prices. The broker is capable of just giving you the currency price as quoted by the bank he uses to trade. Different banks have different currency pricing structures. You will never get to know what the true real price is, in the absence of a central exchange where all prices flow through. GAIN Capitals FOREX Expands Product Offering With New Currency Pairs 13 Dec 2010 - New York, London and Sydney Source: PRNewsWire GAIN Capital, a global provider of online trading services, today announced the addition of nine new currency pairs and six equity index CFDs to its FOREX product offering. The new available currency pairs include Eastern European pairs including the Polish Zloty (USDPLN, EURPLN), Czech Republic Koruna, (USDCZK, EURCZK), Hungarian Forint (USDHUF, EURHUF) and Turkish Lira (USDTRY, EURTRY.) In addition, the South African RandJapanese Yen cross (ZARJPY) is now offered, a currency pair popular among carry traders. FOREX also added six new CFDs on popular global equity indices, allowing clients to take long or short positions on broad stock markets in Australia (AUS200), Japan (JPN225), Hong Kong (HK40), USA (US30 and NAS 100) and Europe (ESTX50). Todays product expansion marks another milestone in our commitment to providing our clients access to the most widely traded global markets, including forex, stock indices, or commodities. As part of this commitment we are constantly looking at ways to enhance and expand our product and service offering, said Glenn Stevens. CEO, GAIN Capital. Clients of FOREX can now trade 48 currency pairs, ten equity index CFDs, plus gold, silver, and oil CFDs. Foreign exchange and CFD trading involves significant risk of loss, and is not suitable for all investors. Potential traders should make sure they understand the risks involved, seeking independent advice if necessary. FOREXs Contracts for Difference (CFDs) are offered through GAIN Capital - FOREX UK, Ltd, and GAIN Capital - FOREX Australia Pty Limited, subsidiaries of GAIN Capital Holdings, Inc. and are not available to US residents. The CFDs are offered with a margin requirement of one percent. About GAIN Capital GAIN Capital Holdings, Inc. is a global provider of online trading services, specializing in foreign exchange (forex or FX) and contracts for difference (CFDs). Customers and trading partners in more than 140 countries have utilized the companys award-winning trading platform which transacts nearly 250 billion per month. A pioneer in online forex trading, GAIN Capital operates FOREX, one of the largest and best-known brands in the retail forex industry. It also provides execution, clearing, custody and technology products and services to an institutional client base including asset managers, brokerdealers and other financial services firms. With offices in New York City Bedminster, New Jersey London Sydney Hong Kong Tokyo and Seoul. GAIN Capital and its affiliates are regulated by the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) in the United States. the Financial Services Agency (FSA) in the United Kingdom. the Financial Services Agency (FSA) in Japan. the Securities and Futures Commission (SFC) in Hong Kong. and the Australian Securities and Investments Commission (ASIC) in Australia. GAINs investor group includes private equity firms 3i, VantagePoint Venture Partners, Tudor Ventures, Edison Venture Fund and Cross Atlantic Capital Partners.