Aktieinnehavare039 Aktieåterköp Aktieägare039 Aktieägaraktier Aktieägarna benämns ofta bolagets bokförda värde och kommer från två huvudkällor. Den första och ursprungliga källan är de pengar som ursprungligen investerades i företaget, tillsammans med eventuella ytterligare investeringar som gjordes därefter. Den andra kommer från kvarhållen vinst som företaget kan ackumulera över tid genom sin verksamhet. I de flesta fall, särskilt när det handlar om äldre företag som har varit verksamma under många år, är den kvarhållna vinstdelen den största komponenten. Inbetalade kapitalbolag finansierar sina tillgångsköp med eget kapital, nämligen eget kapital och lånat kapital från emission av skulder och medför övriga skulder. Eget kapital eller eget kapital kan också betraktas som en företags nettotillgångar, som är totala tillgångar minus totala skulder, mängden monetärt intresse som tillhör bolagets ägare eller aktieägare. Investerare ursprungligen och kanske senare på nytt bidrar med sin andel av kapitalet som aktieägare, och det så kallade kapitalet kallas inbetalt kapital, vilket är den grundläggande källan till det totala aktieägarna. Mängden inbetalt kapital från varje investerare bestämmer en aktieinnehavsandel för investerare. Behållat vinst Behållat vinst är bolagets nettoresultat från verksamhet och annan affärsverksamhet, tillgänglig för aktieägare och bevarad av bolaget som ytterligare eget kapital. Behållat vinst är således en del av eget kapital. De är faktiskt avkastning på totalt eget kapital men återinvesteras tillbaka till företaget. Behållat resultat ackumuleras och blir större över tiden eftersom ett företag behåller en del av vinsten efter utdelning varje år. Vid en viss tidpunkt är summan av ackumulerade kvarhållna vinster att överstiga det kapitalandel som bidrar med aktieägarna och kan så småningom växa till huvudkällan för eget kapital. Treasury Aktier Företagen kan komma tillbaka till aktieägarna från tid till gång när kapitalet inte kan distribuera all tillgänglig kapital på sätt som potentiellt kan ge den bästa avkastningen. Denna omvänd kapitalutbyte mellan ett bolag och dess aktieägare kallas återköp av aktier. Aktier som återköpts av företag blir egna aktier och deras dollarvärde noteras i ett konto som kallas treasury stock, ett kontokonto till kontot för inbetalt kapital och kvarvarande vinst. Egna aktier kan återföras till aktieägarna för inköp när företag behöver höja mer kapital. BREAK AV NÄR Eget kapital Generellt sett kan definitionen av eget kapital representeras med redovisningsekvationen: Eget kapital - Skulder Men på grund av de olika typerna av tillgångar som existerar kan denna enkla definition ha något annorlunda meningar när man hänvisar till olika typer av tillgångar. Följande är mer specifika definitioner för de olika formerna av eget kapital: 1. Ett lager eller någon annan säkerhet som representerar en ägarandel. Detta kan vara i ett privat företag (inte offentligt handlat), i vilket fall det kallas private equity. 2. På bolagets balansräkning. summan av de medel som ägarna (aktieägarna) bidrog med, samt det kvarhållna resultatet (eller förlusterna). Också kallat eget kapital. 3. I samband med marginalhandel, värdet av värdepapper i ett marginalkonto minus det som har lånats från mäklaren. 4. I samband med fastigheter. skillnaden mellan fastighetens nuvarande marknadsvärde och det belopp som ägaren fortfarande är skyldig på inteckning. Det är det belopp som ägaren skulle få efter att ha sålt en fastighet och betalade ut inteckninget. Också kallat fast egendom värde. 5. När det gäller investeringsstrategier är eget kapital (aktier) ett av de huvudsakliga tillgångsklasserna. De andra två är räntebärande obligationer och kassakvivalenter. Dessa används i planeringen av tillgångsallokering för att strukturera en önskad risk - och avkastningsprofil för en placeringsportfölj. 6. När ett företag går i konkurs och måste likvidera. Mängden pengar kvar (om någon) efter att verksamheten återbetalat sina fordringsägare. Detta kallas oftast ägarandel men kallas även riskkapital eller ansvarigt kapital. Vilken betydelse beror väldigt mycket på sammanhanget. I ekonomin i allmänhet kan du tänka på eget kapital som ett ägande i någon tillgång, efter allt betalas skulder i samband med den tillgången. Till exempel anses en bil eller ett hus utan utestående skuld vara helt ägarens eget kapital eftersom han eller hon lätt kan sälja föremålet för kontanter utan skuldsättning mellan ägaren och försäljningen. Aktier är aktier eftersom de representerar ägande i ett bolag, men ägande av aktier i ett börshandlade bolag medför normalt inte medföljande skulder. Ändå, trots vad som verkar som väsentliga skillnader, delar dessa varianter av eget kapital den gemensamma tråden som eget kapital är värdet av en tillgång efter avdrag för värdet av skulder. Man kan bestämma företagets eget kapital genom att bestämma sitt värde (factoring i något ägt land, byggnader, kapitalvaror, lager och resultat) och avdrag för skulder (inklusive skulder och kostnader). Exempel på att avleda eget kapital Antag exempelvis att Jeff äger och driver en fabrik som tillverkar bildelar och att han vill bestämma egenkapitalen i sin verksamhet. Han uppskattar att värdet av fastigheten själv är 4 miljoner, det totala värdet av hans fabriksutrustning är 2 miljoner, det nuvarande värdet av hans lager och tillgångar (bearbetat och obearbetat) är 1 miljon och värdet av hans kundfordringar är 1 miljon . Han vet också att han är skyldig i 1 miljon för lån som han tagit ut för att finansiera fabriken, att han är skyldig sina arbetare 500 000 i lön och att han är skyldig till sin partsleverantör 500 000 för delar som han redan har fått. För att beräkna sitt eget kapital skulle Jeff subtrahera sina totala skulder från det totala värdet av hans verksamhet på följande sätt: Totalvärde totalansvar (4M 2M 1M 1M) (1M 0,5M 0,5M) 8M - 2M 6 miljoner Jeffs tillverkningsföretag, då är värt 6 miljoner. Det är också möjligt för eget kapital att vara negativt. som uppstår när värdet av en tillgång är mindre än värdet av skulder på den tillgången. Det bokförda värdet av ett företags eget kapital kan ofta ändras, och av olika skäl. Orsaker till förändring i eget kapital inkluderar en förändring av tillgångarnas värde i förhållande till värdet av skulder, avskrivningar och återköp av aktier. Eget kapital är viktigt eftersom det representerar det verkliga värdet av de egna andelarna i en investering. Investerare som innehar aktier i ett företag är vanligtvis intresserade av eget kapital i bolaget, representerat av aktierna. Ändå är denna typ av personligt kapital en funktion av bolagets totala kapital, så en aktieägare som är intresserad av eget vinst kommer nödvändigtvis att vara oroad över företaget själv. Att äga aktie i ett företag över tiden kommer helst att ge aktievinst kapitalvinster. och eventuellt utdelningar också. Det ger också ofta aktieägarna rätt att rösta i styrelseval, och alla dessa förmåner främjar ytterligare aktieägarnas angelägenheter för bolaget, både genom fortsatt engagemang och genom personlig vinst. Hemkapitalet är också mycket viktigt, men av olika skäl. Eget kapital på en fastighet eller hem stammar från betalningar gjorda mot hypotekslån (inklusive en förskottsbetalning) och från höjningar av värdet av fastigheten. Skälet till eget kapital är ett bekymmer för många att det ofta är en individs största säkerhetskälla. och kan därmed användas för finansiering av ett bostadsaktielån (ofta kallat en andra hypotekslån) eller ett kreditinstitut för eget kapital. När man försöker bestämma värdet av tillgångar vid beräkning av eget kapital, särskilt för större företag. Det är viktigt att notera att dessa tillgångar kan innefatta både materiella tillgångar som egendom samt immateriella tillgångar. som företagets rykte och varumärkesidentitet. Genom år av reklam och utveckling av en kundbas. ett företags varumärke kan komma att bära ett inneboende värde. Detta begrepp kallas ofta varumärkets eget kapital, vilket mäter värdet av ett varumärke i förhållande till en generisk eller butiksvarumärkesversion av en produkt. Till exempel kommer många människor att nå en Coca-Cola (KO) eller Pepsi (PEP) innan de köper en butikskolka eftersom de är mer bekanta med smaken eller föredrar den. Om en 2-liters flaska butiksmärke cola kostar 1 och en 2-liters flaska Coca-Cola kostar 2, då har koks i detta fall ett varumärke på 1. Precis som eget kapital kan vara negativt, så kan varumärkets eget kapital, om folk är villiga att betala mer för en generisk eller butiksvarumärkesprodukt än för ett visst varumärke. Negativt varumärke är sällsynt och förekommer i allmänhet endast på grund av dålig publicitet, t. ex. vid återkallelse eller katastrof. Finansiell rapportering för personaloptioner: skulder eller eget kapital Citera denna artikel som: Barth, M. E. Hodder, L. D. Stubben, S. R. Rev Account Stud (2013) 18: 642. doi: 10.1007s11142-013-9230-2 Denna studie syftar till att avgöra om personaloptioner delar viktiga egenskaper för skulder eller eget kapital. I överensstämmelse med teckningsoptionsteori finner vi att common equity-risk och förväntad avkastning är negativt förknippad med i vilken utsträckning ett företag har utestående personaloptioner, vilket står i motsats till föreningen för skulder. Vi finner också följande. (1) Föreningen är positiv för företag som representerar alternativ och är mindre negativa för företag som har alternativ med längre återstående löptider, vilket indikerar att vissa personaloptioner har egenskaper som gör dem mer likna skulder. (2) Hävstångsmåttet baserat på behandlingsoptioner som eget kapital har en starkare positiv relation med gemensam eget kapitalrisk än hävstångseffekten mätt utifrån behandlingsoptioner som skulder. (3) Känsligheten av personaloptionsvärdet för förändringar i tillgångsvärdet speglar det som är av gemensamt eget kapitalvärde och är motsatta det för skuldvärdet. Vi finner också att personaloptioner, till skillnad från skulder, har betydligt högre risk och förväntad avkastning än vanligt eget kapital. Våra resultat är inte förenliga med att klassificera personaloptioner som skulder för finansiell rapportering om klassificering baserades på en riktad förening av en fordran med gemensam eget kapital och förväntad avkastning. Våra resultat tyder snarare på att alternativen agerar mer som en annan typ av eget kapital. Personaloptioner Warrantprissättning Skulder mot eget kapital JEL Klassificering Referenser Aboody, D. (2006). Diskussion om vilket tillvägagångssätt för redovisning av personaloptioner som bäst återspeglar marknadsprissättning Översyn av redovisningsstudier, 11. 247251. CrossRef Google Scholar Aboody, D. Barth, M. E. amp Kasznik, R. (2004). SFAS nr 123 aktiebaserad kompensationskostnad och aktiemarknadsvärden. Bokföringsgranskningen, 79. 251275. CrossRef Google Scholar Aboody, D. Barth, M. E. amp Kasznik, R. (2006). Skäler företagen aktieoptionsbaserade kompensationsutgifter som beskrivs i SFAS 123 Review of Accounting Studies, 11. 429461. CrossRef Google Scholar Ball, R. Sadka, G. amp Sadka, R. (2009). Sammanlagt resultat och tillgångspriser. Journal of Accounting Research, 47 (5), 10971133. CrossRef Google Scholar Balsam, S. (1994). Förlängning av metoden för redovisning av aktierättningsrätter till personaloptioner. Redovisningshorisonter, 8. 5260. Google Scholar Barth, M. E. Beaver, W. H. amp Landsman, W. R. (1998). Relativa värderingsroller av eget kapital bokfört värde och nettoresultat som en funktion av finansiell hälsa. Journal of Accounting amp Economics, 25. 134. CrossRef Google Scholar Barth, M. E. Hodder, L. D. amp. Stubben, S. R. (2008). Verkligt värde redovisning av skulder och egen kreditrisk. Bokföringsgranskningen, 83 (3), 629664. CrossRef Google Scholar Barth, M. E. Konchitchki, Y. amp Landsman, W. R. (2013). Kostnad för kapital och resultat transparens. Journal of Accounting amp Economics, 55. 206224. CrossRef Google Scholar Bartov, E. Mohanram, P. amp. Nissim, D. (2007). Ledningsbefogenhet och de ekonomiska determinanterna för den angivna volatilitetsparametern för värdering av ESO. Granskning av redovisningsstudier, 12 (1), 155179. CrossRef Google Scholar Beaver, W. Kettler, P. amp Scholes, M. (1970). Föreningen mellan marknadsbestämda och redovisningsbestämda riskåtgärder. Bokföringsgranskningen, 4. 654681. Google Scholar Black, F. amp Scholes, M. (1973). Prissättningen av optioner och företagsskulder. Journal of Political Economy, 81 (3), 637. CrossRef Google Scholar Botosan, C. amp. Plumlee, M. (2005). Bedömning av alternativa proxies för det förväntade riskpremien. The Accounting Review, 80 (1), 2153. CrossRef Google Scholar Carpenter, J. (2000). Gör alternativ ersättning ökar risk för ledande risker Journal of Finance, 55 (5), 23112331. CrossRef Google Scholar Carrizosa, R. (2010). Marknadsaktörernas utvärdering av den ekonomiska substansen av konvertibel skuld. Arbetspapper. New York University. Cheng, C. S.A. Liu, C. Z. Newberry, K. amp. Reichelt, K. J. (2007). Bör föredragna aktier klassificeras som ett ansvar Bevis från underförstådd kostnad för eget kapital. Arbetspapper. Louisana State University. Cheng, C. S.A. Liu, C. Z. amp. Reichelt, K. J. (2011). En empirisk analys av risk - och ansvarskomponenter. Arbetspapper. Louisana State University. Clark, M. W. (1993). Entitetsteori, modern kapitalstruktursteori och skillnaden mellan skuld och eget kapital. Accounting Horizons, 7 (3), 1431. Google Scholar Coles, J. Daniel, N. amp. Naveen, L. (2006). Ledande incitament och riskupptagning. Journal of Financial Economics, 79. 431468. CrossRef Google Scholar Core, J. amp Guay, W. (2001). Optionsoptionsplaner för icke-verkställande anställda. Journal of Financial Economics, 61 (2), 253287. CrossRef Google Scholar Core, J. Guay, W. amp Larcker, D. (2008). Pennans kraft och verkställande ersättning. Journal of Financial Economics, 88 (1), 133. CrossRef Google Scholar Daves, P. amp Ehrhardt, M. (2007). Konvertibla värdepapper, personaloptioner och kostnaden för eget kapital. Den finansiella översynen, 42 (2), 267288. CrossRef Google Scholar DeFusco, R. Johnson, R. amp. Zorn, T. (1990). Effekten av verkställande optionsprogram på aktieägare och obligationsinnehavare. Journal of Finance, 45 (2), 617628. CrossRef Google Scholar Fama, E. amp French, K. (1993). Vanliga riskfaktorer i avkastningen på aktier och obligationer. Journal of Financial Economics, 33 (1), 356. CrossRef Google Scholar Financial Accounting Standards Committee (FASC). (2001). Utvärdering av FASB: s föreslagna redovisning av finansiella instrument med egenskaper av skulder, eget kapital eller båda. Accounting Horizons, 15 (4), 387400. CrossRef Google Scholar Financial Accounting Standards Board. (1985). Redogörelse för finansiella redovisningskoncept nr. 6 delar av bokslutet. Norwalk, CT: FASB. Google Scholar Financial Accounting Standards Board. (1990). Att skilja mellan skulder och egetkapitalinstrument och redovisa instrument med egenskaper hos båda. Norwalk, CT: FASB Diskussions Memorandum, FASB. Google Scholar Financial Accounting Standards Board. (2007). Preliminära synpunkter: Finansiella instrument med egenskaper vid eget kapital. Finansiell bokslutsserie nr. 1550100. Norwalk, CT: FASB. Google Scholar Financial Accounting Standards Board. (2010). Redogörelse för finansiella redovisningskoncept nr. 8 konceptuella ramar för finansiell rapportering. Norwalk, CT: FASB. Google Scholar Galai, D. (1989). En notering om jämvikt berättigar prissättning och redovisning av verkställande aktieoptioner. Journal of Accounting Research, 27 (2), 313315. CrossRef Google Scholar Galai, D. amp Schneller, M. (1978). Prissättning av teckningsoptioner och företagets värde. Journal of Finance, 33. 13331342. CrossRef Google Scholar Gow, I. Ormazabal, G. amp Taylor, D. (2010). Korrigera för tvärsnitts - och tidsserieberoende i redovisningsforskning. Bokföringsgranskningen, 85 (2), 483512. CrossRef Google Scholar Hamada, R. (1969). Portföljanalys, marknadsjämvikt och företagsfinansiering. Journal of Finance, 24 (1), 1331. CrossRef Google Scholar Hamada, R. (1972). Effekten av företagens kapitalstruktur på den systematiska risken för vanliga lager. Journal of Finance, 27 (2), 435452. CrossRef Google Scholar Hanlon, M. Rajgopal, S. amp Shevlin, T. (2004). Stora bevis på förhållandet mellan optioner och riskkapital. Arbetsblad, University of Washington. papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid427260. Hillegeist, S. A. Keating, E. K. Cram, D. P. amp. Lundstedt, K. G. (2004). Bedömning av sannolikheten för konkurs. Granskning av redovisningsstudier, 9. 534. CrossRef Google Scholar Hopkins (ordförande och huvudförfattare), P. Botosan, C. Bradshaw (huvud medförfattare), M. Callahan, C. Ciesielski, J. Farber, D. et al. (2009). Svar på FASB: s preliminära syn på finansiella instrument med egenskaperna hos aktiekapitalet nr. 1550100. 2008. Redovisningshorisonter, 23 (1), 85100. CrossRef Google Scholar Hull, J. amp. White, A. (2003). Redovisning av personaloptioner. Arbetsblad, University of Toronto. rotman. utoronto. ca Ingersoll, J. (1977). En contingent-claims värdering av konvertibla värdepapper. Journal of Financial Economics, 4 (3), 289321. CrossRef Google Scholar International Accounting Standards Board. (2003). Internationell redovisningsstandard 32 finansiella instrument: Presentation. London, Storbritannien: International Accounting Standards Board. Google Scholar International Accounting Standards Board. (2004). Internationell finansiell rapporteringsstandard 2 aktiebaserad betalning. London, Storbritannien: International Accounting Standards Board. Google Scholar Jegadeesh, N. amp. Titman, S. (1993). Returnerar till att köpa vinnare och sälja förlorare: Konsekvenser för börsen effektivitet. Journal of Finance, 48. 6591. CrossRef Google Scholar Kirschenheiter, M. Mathur, R. amp Thomas, J. (2004). Redovisning av personaloptioner. Accounting Horizons, 18 (2), 135156. CrossRef Google Scholar Lambert, R. A. Larcker, D. F. amp Verrecchia, R. E. (1991). Portföljhänsyn i värdering av verkställande ersättning. Journal of Accounting Research, 29 (1), 129149. CrossRef Google Scholar Landsman, W. Peasnell, K. Pope, P. amp Yeh, S. (2006). Vilken metod för redovisning av personaloptioner som bäst återspeglar marknadsprissättning Översyn av redovisningsstudier, 11. 203245. CrossRef Google Scholar Li, F. amp Wong, F. (2005). Personaloptioner, aktievärdering och värdering av optionsrätter med hjälp av en warrant-prismodell. Journal of Accounting Research, 43 (1), 97131. CrossRef Google Scholar Maines, L. Bartov, E. Beatty, A. amp. Botosan, C. (2004). Utvärdering av IASB: s föreslagna redovisnings - och upplysningskrav för aktiebaserad betalning. Accounting Horizons, 18 (1), 6576. CrossRef Google Scholar Merton, R. C. (1974). På prissättningen av företagsskulden: Räntenas räntestruktur. Journal of Finance, 29. 449470. Google Scholar Modigliani, F. amp Miller, M. H. (1958). Kostnaden för eget kapital, företagsfinansiering och investeringsteori. Amerikanska ekonomiska granskningen, 48 (3), 261297. Google Scholar Modigliani, F. amp Miller, M. H. (1963). Bolagsskatt och kapitalkostnad: En korrigering. Amerikansk ekonomisk granskning, 53 (3), 433443. Google Scholar Noreen, E. amp. Wolfson, M. (1981). Likvärdighet berättigar prissättningsmodeller och redovisning av verkställande aktieoptioner. Journal of Accounting Research, 19 (2), 384398. CrossRef Google Scholar Ohlson, J. amp. Penman, S. (2005). Skulder mot eget kapital: Redovisning av fordringar beroende på företagens stamaktieförmåga med särskild uppmärksamhet på ersättningsalternativ för anställda. Arbetspapper, Columbia Business School. Pastor, L. amp Veronesi, P. (2003). Värdering av aktier och lärande om lönsamhet. Journal of Finance, 58 (5), 17491789. CrossRef Google Scholar Rajgopal, S. amp Shevlin, T. (2002). Empiriska bevis på förhållandet mellan köpoptionskompensation och risktagande. Journal of Accounting and Economics, 33. 145171. CrossRef Google Scholar Robichek, K. amp. Myers, S. (1966). Problem i teorin om optimal kapitalstruktur. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 1 (2), 135. CrossRef Google Scholar Rubinstein, M. E. (1973). En genomsnittlig varianssyntes av företagsekonomisk teori. Journal of Finance, 28 (1), 167181. CrossRef Google Scholar Sacho, Z. amp Oberholster, J. (2005). Skulle IASB överväga att utdelningsdatum redovisas för utestående personaloptioner Meditari Accountancy Research, 13 (2), 89106. CrossRef Google Scholar Schultz, G. amp Trautmann, S. (1994). Robustitet av options-liknande warrantvärdering. Journal of Banking amp, Finance, 18 (5), 841859. CrossRef Google Scholar Terando, W. Shaw, W. amp. Smith, D. (2007). Värdering och klassificering av bolagets utgivna kontanter och andelar. Översyn av kvantitativ finans och redovisning, 29 (3), 223240. CrossRef Google Scholar Ukhov, A. (2004). Warrant prissättning med observerbara variabler. Journal of Financial Research, 27 (3), 329339. CrossRef Google Scholar Williams, M. Amp Rao, R. (2006). VD-optioner och incitament för aktierisker. Journal of Business Finance amp Accounting, 33 (1), 2649. CrossRef Google Scholar Upphovsrätt information Springer ScienceBusiness Media New York 2013 Författare och anslutningar Mary E. Barth 1 E-post författare Leslie D. Hodder 2 Stephen R. Stubben 3 1. Stanford University Stanford USA 2. Indiana University Bloomington USA 3. University of North Carolina på Chapel Hill Chapel Hill USA Om den här artikeln
No comments:
Post a Comment